水泥行业存在如下5大判断性：
　　首先，建材咱们不能分说CPI拐点概况真的行业如市场所估量的在7月泛起，但至少可能确定的水泥实玻熟市是离拐点越来越近，货泉政策进一步缩短的酷暑频率在飞腾，投入资金额增速下滑可能性比力低，璃尚估量整年投入资金增速可坚持在25%摆布，未成这对于水泥需要的场钻全部大情景是有利的；
　　其次，行业情景与前多少年有了清晰变更，建材行业会集度在不断后退同时带来了企业之间的行业协同效应增强以及盈利能耐提升，当初水泥行业盈利水平处于历史高位，水泥实玻熟市吨毛利从2003年的酷暑39元/吨升至84元/吨，后退1.17倍，璃尚行业盈利能耐是未成2000年以来的较好水平，咱们以为随着大企业话语权不断后退这种高盈利水平是场钻可不断的；
　　再次，水泥行业往年盈利大幅好转，建材统计数据展现，往年1-4月水泥行业实现支出2397.2亿元，削减47.2%，实现利润236.5亿元，同比削减180.2%，是所有行业中利润增速颇为大的行业，特意是东中部水泥个股；
　　第四，往年水泥投入资金额着落将保障实年新增提供不断削减，咱们以为在调解财富妄想以及节能减排的大布景下，扩展水泥落伍产能是未来行业主旋律，对于新线审批铺开咱们以为可能不用太悲不雅，尽管水泥新线铺开光阴、地域咱们不能判断，但可能确定的是不会全副铺开，否则有可能使2003-2004年的"浙江天气"重新演出，同时这也不是相关部份所愿望看到的。
　　较后，我国城镇化历程还处于减速阶段，保障房、商品房、都市基建、轨道交通等配套配置装备部署修筑均将带来水泥需要削减，中临时看，咱们以为水泥破费拐点远未到来，距离拐点至少尚有5年以上的光阴。
　　经由以上分说，咱们坚持往年年初对于行业评级"看好"巩固，当初水泥行业2011年PE14倍，与其余行业以及历史PE比力，具备估值优势，在个股抉择上，咱们以为理当关注个股阶段性机缘，看功劳弹性以及估值推选华新水泥、江西水泥、亚泰总体、塔牌总体、海螺水泥；看未来削减推选天山股份、青松建化；看整合预期推选狮头股份、祁连山。
　　玻璃行业：
　　受房地产以及汽车行业对于玻璃需要着落、玻璃产能投放较快等倒霉因素影响，玻璃行业正直历去库存阶段。玻璃是衡宇建树前期运用，下半年保障房大规模开工对于玻璃拉动还不是很清晰，咱们以为玻璃行业下半年景气宇将坚持低位。另一方面，玻璃行业近3月的跌幅18%，居各板块子行业之首，部份个股已经挨近一年内的新低，咱们建议投入资金者关注玻璃深加工上市公司特意是受益玻璃原片价钱着落的公司以及跌幅颇为大存在生意性机缘的公司，推选南玻、中航三鑫、秀强股份、金刚玻璃。